今年以来A股的主要指数的涨幅都已经超过20%,市场对此存在着比较多的一些疑虑,比如这一轮的上涨出现在缺乏经济基本面支撑的背景下,现在上涨过快,会不会造成泡沫?

确实,猪年一开年,A股市场展开一波强劲回升,可以说是逼空式上涨,让很多投资者措手不及,很多投资者踏空。这一波赚到钱的人有两种,一种是去年满仓被套的,所以市场回升时他们也是满仓的;另外一种是左侧建仓的投资者,例如前海开源免费送体验金和一部分外资。在底部左侧建仓之后这一轮上涨收益比较大。

很多投资者由于在年初并不相信今年有牛市,所以这一波行情出现时很多投资者没有及时的上车,许多投资者空仓或者轻仓踏空。由于踏空的投资者众多,并且A股市场经过三年的下跌,确实对多头的情绪给予很大的压制。现在借着这次利好,借着流动性充裕的局面,A股市场出现逼空式上涨,应该说是对去年大幅下跌的很好的修正。

今年开始这一波大行情让整个市场很兴奋,但是有一些投资者却没有兴奋,是因为他们没有上车。按照上周五的数据来看,沪深股通的标的合计市场规模已经超过万亿人民币,市场非常的热闹,其中加仓中国平安也创纪录,白酒股也是备受追捧,投资者可以跟随北上资金的步伐来布局。

北上资金在过去两个月以及在去年都大量流入A股,去年外资流入A股达到2942亿,今年一开年已经超过1000亿,预计今年全年外资流入到A股可能会达到6000亿左右,也就是说到今年年底外资持有A股的资金量将达到1.8万亿人民币,这将超过目前的公募免费送体验金成为A股市场最大的机构投资者。而以往外资投资于中国注册免费送体验金活动90%是港股的,10%投资A股的。为什么?因为A股以前没有比较好的通道让这些外资进来,而港股是完全自由的市场。

现在沪港通、深港通已经开通,外资流进流出A股的通道完全打通,外资在流动性方面不用再担忧。另一方面A股市场经过三年的下跌之后,估值尚处于历史大低的位置,在去年10月份市场最低迷的时候,前海开源金提出“棋局明朗,全面加仓”。我们看到A股估值上已经具备很大的吸引力吸引外资的流入。在更重要的是A股现在已经纳入到MSCI新兴市场指数、富时罗斯国际指数等等国际指数。很多外资免费送体验金它们的业绩比较基准是这几个指数。随着A股的纳入因子越来越高,外资对A股的配置需求也会大幅增加。

当然外资流入的注册免费送体验金活动,他们是看中公司基本面和长远发展的。无一例外都是一些例如茅台、格力等白龙马股,即白马股 行业龙头,这是我创造的概念。我们看到昨天茅台已经创历史新高,白马股的表现在过去三年已经是可圈可点,已经证明我提出来的白马股将引领市场的牛市。未来十年将是A股市场的“黄金十年”,也是这些白龙马股的股权的“黄金十年”。大家可以借鉴外资的选股方法,去配置这些白龙马股。

茅台可以说是白龙马股里面的龙头,是市场的风向标。时隔九个月,贵州茅台再次成功站上万亿市值大关,最高价和收盘价都双双创下历史新高,这对于国内投资者是重要的启示。我一直强调,未来的牛市确实属于白马股的,与垃圾股、题材股无关。中国经济经过40年的发展,各个行业都已经胜负已分,几乎每个行业都形成前三名到前五名的寡头垄断的格局。

在寡头垄断格局之下,行业的利润会进一步向行业龙头集中,行业龙头股的股权的价值会越来越高。一个投资者做实业投资,现在再去通过开工厂与行业龙头公司来竞争很难取得胜利。这时想投资行业,不如直接去买行业前几名公司的注册免费送体验金活动,做它的股东。也是实业投资的一种方式。

在注册免费送体验金活动市场中,“会买的是徒弟,会卖的才是师傅”。但买入消费类的注册免费送体验金活动其实是不需要做波段的,像茅台注册免费送体验金活动有机会买到,可以一直持有,把它用来养老。在茅台上市之后到现在涨一百多倍,中间不做任何波段能涨一百倍,做了波段也可能连十倍也做不到。白龙马股它的股价波动并不大。茅台这一波从200涨到800的过程中,中间没有大的回调,最大回调是去年年底的补跌,从800补跌到500,但是跌幅和其他注册免费送体验金活动相比还是很小的。其他注册免费送体验金活动在去年至少跌个50%以上,但茅台跌30%多。

持有这些白龙马股是可以睡安稳觉的。即使做它的股东,享受它每年的分红,投资回报都很可观。投资者在拿住这些白龙马注册免费送体验金活动的同时,特别是这些大消费类的注册免费送体验金活动的时候,其实可以高枕无忧,如果遇到回调,它的回调幅度也是十分小的。

巴菲特之所以能够在过去55年赚2万倍的回报,实际上他们的独家秘诀是长期持有白马股。如可口可乐、吉列剃须刀、布鲁克斯跑鞋等都是消费品。这些消费股是会穿越经济周期的。经济好的时候,人们要消费,经济不好的时候也要消费。正是因为巴菲特长期持有这些优秀的消费股,才让巴菲特能成为股神。这一点我觉得值得所有投资者学习。

对于普通的投资者,他们可能最大的资金损失是在于不断地换手当中,不断地高买低卖,越换手资金越少。过去三年我三次到美国奥马哈参加巴菲特股东大会,今年我五一我也会再次到美国参加。每次全球都有四五万人像朝圣一样,到奥马哈小镇去参加巴菲特股东大会,今年我会带一部分投资者一起去参加,让大家真正能够接受价值投资。我认为现在实行价值投资最好的时候。

科创板已经开始接收审核上市申请,说明科创板正式设立的日子越来越近了。科创板属于创新的板,在新股发行的条件上进行放宽。允许亏损的初创公司上市。以往A股上市有盈利要求,科创板将这一要求放宽。在交易制度上,上市之后前五个交易日不设置涨跌幅限制。第五个交易日之后每天20%的限制。在新股定价上也采取市场化的手段进行询价。这一点其实在09年之前,A股新股发行实行的就是询价制。询价制会让新股定价更加市场化,可能不会出现在限价制下出现的首日爆炒情况。A股许多个股发行价限价,上市之后出现连续涨停,甚至有的出现十几个涨停,科创板可能定价会相对市场化一点。

考虑到科创板是新开的板,上市的公司都是比较小的一些科技企业,并且企业本身没有盈利,所以对它无法用传统的方法来估值。大家无法精确估计其市值。而新板出来肯定会遭到资金炒作,甚至爆炒。所以它虽然发行价是询价制,上市之后会不会遭到资金的爆炒现在还不好说。我估计被炒作的可能性很大,大家要注意其中的风险,不要盲目的跟风。特别是在前五个交易日,没有涨跌幅限制,可能今天涨3倍,明天直接跌60%,投资风险是比较大的,建议投资者注意其中的风险。

科创板设置50万的门槛,主要是因为科创板支持初创企业的板,初创企业往往没有盈利,普通投资者无法鉴别公司将来能不能成长。一些公司还没有盈利,甚至还在烧钱阶段,将来失败的可能性比较大。对于普通投资者来说,可能无法承受其中的风险。所以设置50万的门槛,将85%的中小投资挡在门外。中小投资者可以通过买入公募免费送体验金来参与。现在所有的公募免费送体验金都可以买入科创板注册免费送体验金活动。一些免费送体验金公司专门上报一些投资科创板的免费送体验金,投资者可以通过买入的免费送体验金来投资,实现分散投资。

对于科创板可以关注它的投资机会,因为可能会有未来的阿里、未来的腾讯在这里诞生,但是概率很小,投资时第一需要做基本面研究,买一些自己能看得懂的公司;第二分散投资,不要买一、两家,要买可能买一二十家,其中可能会有成功;第三,一定要控制总的资金量,投资科创板的资金量不要超过自己可投资资金总体的20%。即使有风险,你的损失也是可控的。