大转变!一批注册免费送体验金活动大宗交易罕见大幅溢价成交 这两股力量成重要接盘方

2019年03月22日 15:30
作者:许孝如
来源: 券商中国

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【大转变!一批注册免费送体验金活动大宗交易罕见大幅溢价成交 这两股力量成重要接盘方】大宗交易市场的动向往往透露出重要信息。通常折价的大宗交易市场,近日有一批注册免费送体验金活动获得大幅溢价成交,甚至获得资金的“抢筹”。(券商中国)

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  大宗交易市场的动向往往透露出重要信息。通常折价的大宗交易市场,近日有一批注册免费送体验金活动获得大幅溢价成交,甚至获得资金的“抢筹”。

  部分例子来看:

  3月11日,中国平安、海螺水泥、五粮液、东方航空、南钢股份、陕西煤业等多只注册免费送体验金活动溢价10%成交。

  3月14日、3月18日以及3月20日,东华能源则连续获得溢价10%的成交,资金“抢筹”意愿明显。

  回顾2月,只有1笔溢价10%的成交,为星源材质; 1月,也只有1笔溢价10%的成交,为神州数码;然而截至目前,3月已有17笔溢价10%成交。

  减持新规实施已接近两年,曾经火爆的大宗交易市场也已今非昔比。

  据券商中国记者了解,传统的大宗交易商已经开始转型做撮合交易,寻找标的、建立大宗注册免费送体验金活动池。公募免费送体验金、券商资管成为目前市场上的主要接盘方,大宗市场开始挥别过去走向成熟,从折价套利模式回归到中长期价值投资。

  日趋成熟的背后,大宗市场成交额和市场流动性却遇冷。近一年来,大宗交易平均月度成交额为320亿元,相较减持新规实施前的2016年平均的月度高达601亿的成交额而言,接近腰斩。

  多笔溢价成交,透露市场抢筹心态

  大宗交易透露出最重要的信息就是价格,成交价格存在着折价、溢价和平价三种状态。

  一般来说,折价交易是最常见的,折价一般被视为是对接盘方流动性的补偿;而溢价,通常被视为或存价值低估可能,有利于提振市场信心。

  截至目前,3月以来,大宗交易的平均折价率为-6.34%,创下近一年来的新高,即不少注册免费送体验金活动大幅折价成交。然而,却有一批注册免费送体验金活动获得大幅溢价成交,甚至资金在大宗市场“抢筹”。

  尤其是3月11日,大宗交易市场出现多笔溢价成交。中国平安溢价10%,成交2笔,合计成交1474万元;海螺水泥溢价10%成交4笔,合计成交2234万元;五粮液溢价9.99%成交1笔,成交额为481万元;东方航空溢价10%成交2笔,合计1249万元;南钢股份溢价10%成交3笔,合计274万元; 陕西煤业溢价9.97%成交2笔,合计600万元。

  值得一提的是,东华能源更是分别在3月14日、3月18日以及3月20日,连续在大宗交易市场获得溢价10%的成交,资金的“抢筹”意愿明显,根本不惧价格的走高。20日,东华能源的收盘价为9.79元,大宗交易的成交价达10.87元。

  然而,就在刚刚过去的前2个月,大宗交易市场溢价10%的成交极少。

  2月,只有1笔溢价10%的成交,为星源材质; 1月,也只有1笔溢价10%的成交,为神州数码;然而截至目前,3月已有17笔溢价10%的成交。

  公募、券商资管等成主要接盘方

  自2017年5月27日减持新规发布,已接近2年时间。不出所料,大宗交易市场主要参与方也发生了显著变化。

  减持新规要求大宗交易的受让方在接盘股份后6个月内不得转让其持有的股份,因此大宗交易对于追求短期套利的投资者来说吸引力显著下降,过去传统的大宗交易商被迫纷纷转型。

  “目前,传统的大宗交易商开始转型做撮合交易,寻找标的、建立大宗注册免费送体验金活动池,公募免费送体验金和券商资管成为市场上的主要接盘方,部分私募免费送体验金也成为大宗买方。”上海知名的大宗交易机构锦臻资产的相关负责人表示。

  显然,大宗交易市场的投资机会正从折价套利回归到中长期价值投资。

  “一方面,公募免费送体验金和券商资管等本来就要建仓买入注册免费送体验金活动,而通过大宗交易的打折优势,在看好的区间内买入,降低建仓成本,持有半年以上更不是问题。另一方面,本身持有这只注册免费送体验金活动,利用大宗交易换仓,很轻松就能拿到10%-15%的利润。目前国内大部分接锁定期大宗的,都是公募免费送体验金和券商资管等机构。定增投资能力和注册免费送体验金活动研究能力成为做好大宗交易投资的基础能力。”上述负责人表示。

  北京一家公募免费送体验金专户投资负责人表示,经过近两年时间,大宗交易市场已经愈发成熟,成为资本长期配置的一个重要渠道,参与机构越来越市场化。包括公募免费送体验金、券商资管以及顶级资本,例如王国斌的君和资本,已经纷纷将大宗交易市场作为重要的配置工具,买入标的时先看看大宗交易市场有没有折扣。

  “第一,大宗市场的价值发行功能得到体现,大票的流动性远远好于小票,有的甚至溢价成交;第二,参与机构更加市场化,部分大型券商有专门的部门做撮合交易。”上述负责人表示。

  成交额腰斩背后 ,流动性堪忧

  大宗市场日趋成熟的背后,成交额和市场流动性却遇冷。

  券商中国记者统计了近一年来大宗交易市场的成交情况,从数据来看,相较减持新规前,大宗交易市场的活跃度有显著走低的趋势,尤其是2018年10月、2018年11月、2019年1月,月度成交额跌至仅200亿、235亿元、234亿元,近一年有6个月的成交额低于300亿元。

  总体来看,近一年来平均月度成交额为320亿元,而减持新规实施前的2016年,平均的月度的成交额高达601亿,即与新规前相比,大宗交易的成交额接近腰斩。

  2月,大宗交易终于有所回暖,单月成交额达到499亿元,创下近一年来的新高。与此同时,大宗交易的折价率也迎来显著上升,2月平均折价率升至-6.33%,创下近一年来新高。

  “流动性不足成为目前大宗交易市场的现状。现在100亿市值以下的公司,要想走大宗交易,基本上找不到接盘资金,50亿以下的公司那就难上加难,市场几乎没有了流动性。”上海一家大宗交易商告诉记者。

(文章来源:券商中国)

(原标题:大转变!一批注册免费送体验金活动大宗交易罕见大幅溢价成交,这两股力量成重要接盘方,机会正从折价套利到价值投资)

(责任编辑:DF064)

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